人民币升值带来经济结构调整的痛苦 - 人民币经济 - 工业新闻
时间:2019-02-27 18:27:59 来源:临朐门户网 作者:匿名


人民币升值带来了经济结构转型的痛苦

2008/8/4 14: 27: 12

资料来源:中国证券报

编者按:从日本经济发展的角度来看,汇率升值伴随着经济结构调整。目前,中国可能已经踏上了同样的旅程。

昨日(29日),人民币对美元的查询交易收于6.8312,而前一天,人民币在查询交易中收盘下跌221个基点,创下自2005年7月汇改以来的单日最大跌幅。交易商认为,前一天人民币大幅下挫主要受短期因素影响。从中长期来看,人民币汇率有望继续上涨。从日本经济发展的角度来看,汇率升值伴随着经济转型,中国也可能走上了同样的道路。

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自今年年初以来,人民币兑美元汇率升值步伐加快。昨日人民币兑美元中位数价格为6.8205元,较年初上涨7.02%。自汇率改革以来,人民币升值了18.9%。加上汇率改革一次性升值,人民币自2005年7月21日起上涨了21.25%。

人民币升值的道路已经过去了三年。面对复杂的国内和国际环境,人们对升值前景的看法已开始发生变化。在7月28日的询价交易中,人民币兑美元收于6.8410,前一交易日收盘价为6.8189元,人民币兑美元汇率下跌221个基点。长江证券研究员薛军表示,人民币调查的突然下降主要是由于短期因素造成的。央行发布的货币政策季度会议公告近日指出,主动性,可控性和渐进性原则将继续保持人民币汇率基本稳定在合理均衡水平。该声明未提及自2007年第三季度以来“市场供求的作用已在更大程度上发挥作用,人民币汇率的灵活性得到加强”的说法。上述声明的微小变化由于人民币升值步伐放缓,市场对此进行了解释。然而,从中长期来看,人民币升值可能会持续。薛军指出,虽然目前人民币升值给国内一些出口企业带来了困难,但中国的实体经济更具弹性,人民币升值带来的产业转型有利于长期的经济发展。据估计,人民币将在下半年继续上涨。

中国银行最近公布的外汇分析月度预测预测,截至2008年底,人民币兑美元汇率中间价将达到6.65。本行报告指出,人民币汇率走势与人民币汇率走势密切相关。美元,原油期货价格,NDF走势和国内经济形势。由于美元短期内仍难以扭转,国际油价走势明显。因此,人民币兑美元升值可能成为未来2-3个月的主题。 2008年,人民币兑美元汇率将上涨8%-10%,2009年升值幅度将大幅下降。

可以借鉴日本的经验

在20世纪70年代,日本经济面临两大国际背景:第一,日元加速升值。当时,日本经历了两次升值:第一次升值周期从1971年1月到1973年3月,日元汇率升值达到26.8%;第二个升值周期从1975年12月到1978年10月,当天人民币升值达到39.2%。二是两次石油危机的影响。 1974年8月,也就是第一次石油危机爆发后的8个月,日本的石油价格指数同比上涨了228%以上;在第二次石油危机期间,日本的石油价格指数最高上涨了137%。

但是,这两个时期日本经济的表现却截然不同。在1974年和1975年的第一次石油危机期间,日本的实际GDP增长率为负,1974年CPI也达到了24.5%的峰值。然而,在1979 - 1980年的第二次石油危机期间,日本的实际GDP没有显着下降,通货膨胀率没有显着恶化。原因是在20世纪70年代初日元急剧升值之前,虽然日本已经实现了工业化目标,但从整体经济实力和经济质量来看,日本只实现了世界级的道路生产水平,而一些高端产品依旧无法与欧美国家相提并论。后来,在日元升值的过程中,日本实现了经济发展方式从“以贸易为基础的国家”向“技术型国家”的转变,逐步实现了较轻的产业结构,减少了对能源的依赖,单位GDP能耗。通过调整产业结构,农业和工业在GDP中的份额开始下降。与此同时,日本的第三产业在就业和GDP方面都发展迅速。以日本为镜子看今天的中国,环境是相似的。国际价值上涨和高油价以及美元疲软,国内初级工业化。那么日本的经验可以用于我吗?

目前,人民币升值给国内经济和一些企业带来了困难。如果出口商品价格指数与进口商品价格指数之间的差异发生变化,差异自2005年初开始下降,并在2008年初开始转为负值,这意味着出口商品价格的上涨幅度小于进口商品价格上涨。中国的出口部门受到严重的负面影响。统计数据显示,自2007年12月以来,月度贸易顺差呈下降趋势。虽然它在5月和6月有所反弹,但中国银行的分析指出,这种复苏只是季节性的,并且与去年同期相比仍然是负增长。 。此外,采购经理人指数显示,新的海外制造业订单出现大幅持续下滑,新制造业固定资产投资增速也开始下降。在实体经济方面,来自江苏,浙江和广东部分省份的中小企业也出现了一定的关闭。可以看出,人民币升值对实体经济的影响更大。

但调查结果显示,目前关闭的大部分企业都是技术含量低,附加值低的加工企业。这些企业定价能力弱,无法转移成本上升和升值带来的压力。因此,业内人士认为,一些企业的关闭会导致经济增长出现一定程度的下滑,但从长远来看将有利于经济结构的转型。借鉴日本的经验,除了人民币持续升值外,政府部门还需要引入一些鼓励性的产业政策,以“组合拳”的方式促进经济结构的顺利转型。

汇改以来人民币汇率波动调整的主要步骤

2005年7月21日

中国人民银行宣布,在现阶段,美元兑人民币在银行间外汇市场的每日汇率仍然在美元交易中间价的三千分之一范围内波动。中国人民银行。非美元货币对人民币的交易价格在人民币中。银行公布的货币交易中间价在一定范围内波动。2005年9月23日

中国人民银行宣布,从现在开始,非美元货币对银行间即期外汇市场人民币交易价格的波动将从之前的1.5%扩大到上下3%;该银行对美元上市价格的管理将进行调整。价差的差价,美元当前汇率与购买价之间的差额不得超过交易中间价的1%;现金销售价格与购买价格之间的差额不得超过交易中间价格的4%,银行可以在当天美元上市价格的自我调整范围内;取消银行对客户所列非美元货币的价格限制,银行可以将非美元设置为人民币价格,并可以与客户协商所有上市货币的即期交易和现金交易价格。

2007年5月18日

中国人民银行宣布,自2007年5月21日起,银行间即期外汇市场人民币对美元交易价格的波动从千分之三扩大到千分之五千;银行间即期外汇市场人民币与非美元货币交易价格波动与银行管理方法对美元上市汇率的价格差异保持不变。

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